杜邦将收购安宏资本旗下莱尔德高性能材料公司
- 来源：杜邦公司
- 2021/3/15 16:12:17
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【塑料机械网 明星企业】· 加强杜邦在关键市场中先进电子材料的先进地位，这些市场包括智能/电动汽车、5G、人工智能、物联网和高性能计算
· 增强热管理和电磁屏蔽领域的关键能力和先进产品，其对新兴电子应用至关重要
· 加速电子与工业事业部电子互连科技业务转型为整体解决方案供应商
· 收购价格为23亿美元，预计成本协同效应为6000万美元，交易溢价约为15倍(不包括协同效应)和11倍(包括协同效应)
杜邦公司(纽交所代码：DD)宣布，已与大的私募股权公司之一安宏资本（Advent International）达成终协议，将以23亿美元收购莱尔德高性能材料公司（Laird Performance Materials），这笔资金将从现有现金余额中支付。该交易预计将于2021年第三季度完成，需获得监管部门批准并满足惯常成交条件。
莱尔德高性能材料是高性能电磁屏蔽和热管理领域的公司，提供全面的高性能产品和解决方案，管理热能并保护设备免受电磁干扰。该公司在拥有超过4300名员工，11个制造基地分布在北美、欧洲和亚洲，2020年的营收达到4.65亿美元。莱尔德高性能材料始终保持着高个位数增长率、出色的毛利率和经调整息税折旧摊销前利润率(分别为约50%和30%)。凭借强劲的增长和突出的财务状况，莱尔德高性能材料与杜邦的战略目标相契合，即将产品组合导向具有长期增长趋势且有吸引力的市场，并进一步差异化产品组合。
此次交易将杜邦在薄膜、软板材料和电镀化学领域的技术组合与莱尔德高性能材料的电磁屏蔽和热管理解决方案结合在一起。凭借的创新科技和产品组合，合并后的事业体将成为智能/电动汽车、5G、人工智能、物联网和高性能计算等快速增长市场的先进电子应用的指引者。材料科学和应用工程方面的强大能力及不断扩大的客户群体有望显著加快客户产品的上市速度，在多功能解决方案的开发中创造新的效率，并提供高价值的下一代产品，这些产品将在未来几年创造更多收益协同效应。杜邦将以其独特的优势参与价值链，以解决的原始设备制造商在热管理、信号完整性、小型化、电源管理和可靠性方面面临的日益复杂的挑战。
安宏资本董事总经理Shonnel Malani表示：“莱尔德高性能材料是一家出色的公司。在对公司产品和人才进行战略调整和投资后，业务实现了强劲增长。我们相信杜邦公司将成为莱尔德高性能材料的优秀合作伙伴，合并后的事业体将为客户提供更为独特、广泛、全面和创新的解决方案。”
到2024年底，杜邦预计将实现约6000万美元的税前运营成本协同效应，其中大部分将在交易完成后的前18个月实现。实现这些协同效应的一次性成本估计约为4000万美元。在对一次性成本和交易相关摊销进行调整后，杜邦公司预计该交易将在头12个月内增加其营业息税折旧摊销前利润率(EBITDA)、自由现金流和调整后的每股收益，并在第五年实现较高的个位数资本回报率(ROIC)。独立交易前提下，企业价值倍数约为2021年预估EBITDA的15倍，包括成本协同效应的话约为11倍。
“这项交易标志着我们迈开了战略性的新步伐，那就是进一步强化我们的重点，将我们的投资引向高价值、高增长的机会。我们将继续致力于均衡的资本配置政策，为股东带来丰厚的回报，包括有机增长、定向并购和股东报酬。”溥瑞廷补充道。
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